中国5月新增贷款创10年同期纪录，放款力度加强通胀预期加强

随着监管层对同业非标的规范，以及政策引导信贷资金流入实体经济，中国5月的人民币新增贷款创下逾10年来的同期新高，社会融资规模同比增速反弹至18%，M2增速也超预期达到年内高点。这显示出此前"定向发力"的刺激政策效果初显，政策全面宽松的必要性降低。

央行12日公布数据显示，2014年5月份社会融资规模为1.40万亿元，比上月少1454亿元，比去年同期多2174亿元。其同比增速为18%，这一数字比3月骤降19%、4月再降12%的态势有了明显回升。

其中5月新增人民币贷款8708亿元，高于7500亿元的预期值，路透社称，这一数字创下逾10年来的同期新高。5月末，M2同比增长13.4%，高于预期的13.1%和4月的13.2%。

社会融资数据分项来看如下：

当月人民币贷款增加8708亿元，同比多增2014亿元；预期为7500亿元。

外币贷款折合人民币减少162亿元，同比少增519亿元；

委托贷款增加2063亿元，同比多增96亿元；

信托贷款增加116亿元，同比少增855亿元；

未贴现的银行承兑汇票减少96亿元，同比少减1045亿元；

企业债券净融资2797亿元，同比多567亿元；

非金融企业境内股票融资140亿元，同比少91亿元。

2014年1-5月社会融资规模为8.58万亿元，比去年同期少5329亿元。

国信证券认为，5月超预期的新增信贷反映了稳增长措施的陆续推出，以及表外融资向表内迁移的动向。

5月企业贷款尤其是中长期贷款大幅回升，金融支持实体经济的效应有所提升；

居民部门中长期贷款回升力度仍然偏弱，反映了房地产销售孱弱以及银行对按揭贷款依然谨慎的态度。

委托贷款虽较上月有所回升，但信托贷款增量进一步下降，表外融资收缩状况依然未有太大改观；

企业债券净融资自上月高位回落，但仍处较高位置。这一方面由于利率处于低位，企业发债需求增多，另一方面是由于表外贷款向表内迁移趋势仍在继续，造成更多需求从非标资产向标准债券的转化

兴业银行资金营运中心宏观分析师肖丽则认为，在人民币贷款较上月多增近千亿的情况下，5月社会融资规模较4月少增约1500亿，这说明直接融资和信贷的多增仍不能弥补“127号文”对表外融资的冲击。

在存款方面，5月人民币存款增加1.37万亿元，同比少增1108亿元。其中，财政性存款增加3027亿元。

国信证券提到，政府支出加快，财政存款回升有限。5月财政存款仅增加3072亿元，低于预期。日前财政部要求地方政府加快支出，昨天公布的5月地方政府财政支出同比上升了接近27%，财政刺激力度加大背景下，财政存款加快下放将推升广义货币增速。

从今年4月开始，国务院就陆续出台了稳增长的举措，简政放权给企业减负的同时，高层还要求加大金融对实体经济的支持，尤其是引导信贷资金进入三农、小微企业，激发经济活力。

日前公布的全国财政收支情况也显示政府欲强化积极财政政策以实现稳增长的企图，5月全国财政收入同比增长7.2%，而全国财政支出同比大增24.6%。

更新中。

央行发布的《2014年5月金融统计数据报告》全文如下：

一、月末广义货币增长13.4%，狭义货币增长5.7%

5月末，广义货币(M2)余额118.23万亿元,同比增长13.4%，比上月末高0.2个百分点，比去年同期低2.4个百分点；狭义货币(M1)余额32.78万亿元,同比增长5.7%，比上月末高0.2个百分点，比去年同期低5.6个百分点；流通中货币(M0)余额5.81万亿元,同比增长6.7%。当月净回笼现金564亿元。

二、当月人民币贷款增加8708亿元，外币贷款减少26亿美元

5月末，本外币贷款余额81.78万亿元，同比增长13.6%。人民币贷款余额76.55万亿元，同比增长13.9%，比上月末高0.2个百分点，比去年同期低0.6个百分点。当月人民币贷款增加8708亿元，同比多增2014亿元。分部门看，住户贷款增加3125亿元，其中，短期贷款增加1104亿元，中长期贷款增加2021亿元；非金融企业及其他部门贷款增加5586亿元，其中，短期贷款增加356亿元，中长期贷款增加3479亿元，票据融资增加1545亿元。5月末外币贷款余额8468亿美元，同比增长9.5%，当月外币贷款减少26亿美元。

三、当月人民币存款增加1.37万亿元，外币存款增加366亿美元

5月末，本外币存款余额113.31万亿元，同比增长11.1%。人民币存款余额109.82万亿元，同比增长10.6%，分别比上月末和去年同期低0.3个和5.6个百分点。当月人民币存款增加1.37万亿元，同比少增1108亿元。其中，住户存款增加1690亿元，非金融企业存款增加5479亿元，财政性存款增加3027亿元。5月末外币存款余额5658亿美元，同比增长28.3%，当月外币存款增加366亿美元。

四、当月银行间市场同业拆借和质押式债券回购月加权平均利率均为2.56%

5月份, 银行间人民币市场以拆借、现券和债券回购方式合计成交26.17万亿元，日均成交1.25万亿元，日均成交比去年同期增长25.5%。

5月份,银行间市场同业拆借月加权平均利率为2.56%，分别比上月和去年同期低0.16个和0.36个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为2.56%,分别比上月和去年同期低0.13个和0.45个百分点。

五、当月跨境贸易人民币结算业务发生5153亿元，直接投资人民币结算业务发生788亿元

5月份，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生3271亿元、1882亿元、164亿元、624亿元。

注1：当期数据为初步数。

注2：2011年10月起，货币供应量已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。