P2P业倒闭潮来袭，互联网信贷金融形势风大浪大

银客网CEO郭新涛最近一直与几位合伙人忙着新平台的上线，这家于2013年底成立的P2P公司计划发起投资人法律援助基金，寄望于解决投资人因为平台失 败而产生的纠纷。“这是一个一荣俱荣，一损俱损的行业，我们不希望看到同行出问题。行业内部分企业出现提现困难，将导致投资者对整个行业不信任。”郭新涛 向经济观察报表示。

实际上，2013年P2P行业忧甚于喜。据网贷之家数据显示，2013年全国主要90家P2P平台总成交量490亿，平均综合利率为23.24%；另一方面，有74家平台出现提现困难，其中大部分集中在四季度。据了解，12月份倒闭的平台只有10家，倒闭潮已趋于放缓。此前11月为30家，10月为18家。

尽管如此，网贷之家CEO徐红伟认为，2014年的市场环境将比2013年更加残酷，2013年倒闭的70多家P2P，2014年将会有更多的、更大的P2P企业被淘汰出局。但行业整合期或将发生在2015年。

截至12月31日，网贷之家监测到已有74家P2P平台出现问题，民间借贷最繁荣的浙江、广东、江苏三省，同样也是P2P平台最多的地区。其中浙江17家，广东11家，江苏9家，占全国总数50%。

在出现问题的平台中，仅有3家为2012年设立，其余均为2013年设立，有些甚至成立当月即出问题，如福建厦门的福翔创投于2013年10月成立，并于当月倒闭，留下80万待收金。

虽然成立时间较短，但出现问题的平台待收金额却是一笔巨款。网贷之家仅统计近40家问题平台，待收金额已达11.51亿元，其中广东深圳的网赢天下待收金额为2亿元，待收人数为1372人。仅有不到10家的平台被统计出待收人数，但人数已达6065人，其中安徽铜陵的铜都贷待收人数为1742人，待收金额为1.1亿。

真实标的不断拆标后导致资金断裂，项目逾期超平台承受能力，自融平台实体生意经营不善等成为平台出事的主要原因。前两种原因属于经营不善问题，而后者则是成立平台为解决大股东或者幕后老板的线下生意的资金短板。一旦实际控制公司出现问题，平台公司自然随之引火烧身。

这也引起监管机构广泛关注，监管红利期或将终结。11月25日，在由银监会牵头的9部委处置非法集资部际联席会上，央行条法司负责人明确强调：“应当在鼓励P2P网络借贷平台创新发展的同时，合理设定其业务边界，划出红线，明确平台的中介性质，明确平台本身不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款，更不能实施集资诈骗。”

12月3日中国支付清算协会互联网金融专业委员会发布《互联网金融自律公约》。12月26日，央行条法司司长穆怀朋公开表示，互联网金融要分类监管，对P2P等新业务的监管力度会更高。由此可见，P2P获得监管机构认可将只是时间问题，互联网金融监管真空期即将结束。

网贷之家的数据显示，出现提现困难的平台年化收益率普遍高于40%，更有甚者，浙江安吉的利率达到了66%，其待收金额为1.18亿元。以常规的商业逻辑判断，极少有企业可以承担这么高的资金成本。据称，1963年到2009年，巴菲特累计45年复合收益率为20.5%。

与之对应的是，运作正常的平台收益率大都处于较低水平，目前收益率已经进入一个较为理性的区间。2013年，全国主要的90家平台综合利率为23.25%。其中仍有大部分平台综合利率低于10%，如陆金所综合利率仅为8.61%；而一城贷综合利率较高，为41.42%。

记者注意到，综合利率较低的平台，总成交量较高。合拍在线综合利率为14.54%，总成交量为32.25亿元；陆金所综合利率为8.61%，总成交量为25.96亿元；红岭创投综合利率为12.49%，总成交量为18.95亿元。三者总成交量占90家总成交量的15.75%。

点融网创始人郭宇航表示，以P2P行业平均来看，规范的平台，做小微企的利率平均在15%到20%，未来应该在15%左右。但目前整个市场资金供给偏紧，民间借贷利率还在上升，平均借款利率在30%以上。

从行业发展角度来看，经历2013年4季度的洗牌，一些给投资者收益率较高的平台被淘汰出局，生存下来的平台大部分收益率比较低、较为稳健。投资者经历惨痛的教训之后，也开始趋于理性。“虽然收益率降低，但投资者已有安全意识，预计随着互联网金融兴起的大潮，明年会有更多资金进入网贷行业。”徐红伟向经济观察报称。

随着陆金所的成功及行业的发展，越来越多的资金进入P2P行业。继融360获得红杉中国基金等3000万美元融资后，2013年11月，有利网获软银中国千万美元融资。而招商银行(10.76, 0.00, 0.00%)早已于2013年10月闯入P2P。“随着市场的分化，专注于不同市场之间的P2P企业将在业务模式、业务流程、风险控制、市场策略等方面展现出更加明显的差异化。”徐红伟认为，中国市场巨大，多年的金融压抑并非当前的机构所能满足，但行业的同质性势必削弱影响力。

不掌握核心技术很难操作平台。“比如很多从事P2P的人既非来自金融机构，也不是来自互联网行业，只是从模板商那里买来模板即开始从事业务，这是很危险的，如果黑客攻入其中一家平台，其他同模板的平台就会很危险，因此这些企业可能会被逐渐淘汰。”徐红伟称。

随着行业发展，行业内的相关机构，如资金托管、担保及评级机构正在逐渐建立。目前已有多家平台主动将资金纳入汇付天下、易宝支付等拥有央行牌照的第三方支付平台托管。资金放在第三方托管账户，投资人将资金放在账户里，借款人从账户里直接提钱，而平台在整个过程中不会接触到资金。

现在已有平台在线下与正规小贷机构合作，由小贷机构或者是合作的担保机构提供一个本金的连带责任的担保，然后再推荐给平台，经过平台的审核，包括接入比较权威的第三方信用评估机构，以及调查其银行征信记录进行信用评估，之后再推荐给投资人。这种模式非常好的把风险控制和互联网的爆发性结合在了一起。